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李继耐侄女中期业绩解读 | 保利发展:稳健发展、提质增效,与美好生活同行

来源:萍乡财经 时间:08-13 17:51:50浏览2次

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保利2019年上半年的成绩单值得称赞  。首先 ,它将继续保持规模和效益的稳定运行 。上半年 ,销售目标完成率将超过50% ,母公司净利润同比增长53.3% 。二是在前瞻性发展战略指导下  ,加快房地产生态开发平台建设;第三  ,在实现稳定发展的同时  ,要坚定响应政策号召  ,切实履行社会责任  。1销售业绩稳步增长  ,优质土壤储存有助于可持续发展图表:保利在2019年上半年开展销售

随着房地产行业调控的深化  ,保利的发展继续保持稳定发展  ,高质量迈出了新的步伐 。2019年上半年 ,合同销售额达到2526.2亿元 ,同比增长17.3%  ,实现年销售目标的50%以上  。合同面积1636.5万平方米  ,同比增长12.6%  。2019年1月至7月 ,保利发展实现合同金额2796.6亿元  ,同比增长16.9%  ,合同面积1823.9万平方米  ,同比增长12.5%  。

2019年上半年  ,保利对一、二线城市和六大核心城市群发展的销售贡献超过75%  ,珠三角和长三角核心城市群分别为27%和22%  。从具体城市的销售贡献来看  ,保利已经形成了根深蒂固的城市销售稳定性  ,广州的合同金额超过200亿元  ,佛山、北京、成都、杭州超过100亿元  ,武汉、南京等17个城市超过50亿元  。

图:2007-2018年部分住宅企业征地销售比例与市场周期比较

资料来源:中指数据库-企业版-住房企业投资政策

住宅企业踏上城市周期变化的节点  ,灵活调整征地节奏  。从土地占用量与销售量的比例来看 ,住宅企业可以结合市场情况灵活调整土地占用策略  。从六家领先的品牌住宅企业来看 ,在市场繁荣时期  ,企业资金相对充裕  。住房企业准确把握城市轮调周期  ,审慎吸纳优质土地储备  ,表现更加积极  。在经济衰退的影响下  ,房地产企业在征地时更加谨慎 。例如  ,2018年  ,六家住房企业积极调整分配策略  ,增加了在三、四线城市的分配  。土地收购在销售中的平均份额为24.4%  ,明显低于2017年  。自2019年以来  ,在对征地保持谨慎态度的基础上 ,住房企业自第二季度以来逐渐恢复了热情  。

2019年上半年  ,保利发展将继续适应大趋势  ,调整征地步伐  ,不断优化土地资源结构 。保利开发了44个国内新项目 ,新容积率826万平方米  ,总造价533亿元 。2019年1月至4月 ,保利在征地方面保持相对谨慎的态度  ,而5月至6月  ,保利频繁开展征地工作 ,征地总价超过300亿元 ,土地储备充裕  ,为下半年的销售扩张奠定了坚实的基础  。保利的发展继续提高一线和二线城市以及核心城市群的渗透率  。2019年上半年  ,一级和二级城市的扩张量和面积比例分别为78%和60%  。

照片:保利在2019年上半年开发土地储备

保利的发展将继续集中在一级和二级城市  ,以及位于核心大都市和城市带的三级和四级城市  ,以巩固土地资源储备 。截至上半年末  ,保利发展有7618万平方米待开发土地  ,其中一、二线城市预留4614万平方米  ,占60%以上 。珠江三角洲和长江三角洲两大核心城市群的土地储备面积为3498万平方米  ,占46%  。与2018年上半年相比  ,一线城市土地储备比例同比小幅下降2.9% ,二线城市同比上升16.9%  ,三线、四线城市同比下降14%  。

2提质增效利润大幅增长  ,财务稳健融资优势凸显

图:保利对母公司发展经营收入和净利润的变化

2019年上半年  ,保利发展实现营业总收入711.4亿元 ,同比增长19.5%  ,主要是由于项目竣工交付结转面积和结转单价增加 。净利润达到129.64亿元  ,同比增长39.6%  。由于结转项目权益比例增加 ,母公司净利润达到99.55亿元  ,同比增长53.3% 。

图:保利净利润和股本回报率的变化

2019年上半年  ,保利房地产开发业务结转利润水平继续提高  ,房地产结算毛利率为41.0% ,同比上升5.7个百分点  ,综合毛利率为39.8%  ,同比上升4.4个百分点  。保利的发展净利润率不断提高  ,2019年上半年净利润率为18.2% ,同比上升2.6个百分点  。与此同时  ,企业资产盈利能力显著增强  ,2019年上半年加权平均净利润为7.9% ,同比增长2.0个百分点 。

图:保利发展资产负债率和净负债率

在持续稳定发展的同时 ,公司加强了资本管理 ,增强了抵御风险的能力  。一方面  ,该公司加强了对销售回报的控制  ,上半年累计销售回报为2168亿元  。回报率比去年同期上升了8个百分点  ,达到86%  。在资金紧张的背景下  ,收益率保持稳定并不断上升  。另一方面  ,公司资产负债率为79.3% ,基本稳定  。净负债率为76.6% ,比2018年底低4.0个百分点 。公司继续优化资产负债结构  ,抵御风险能力强  。计息负债账面金额为2710亿元  ,计息负债综合成本仅为4.99%左右  。在房地产行业整体融资环境越来越紧张、越来越确定的背景下  ,高杠杆大型住宅企业的贷款行为受到更严格的监管 ,保利作为管理风格稳定的中央企业 ,将逐渐显现其优势 。

3战略升级、多元发展  ,打造不动产生态服务平台

照片:保利的发展战略定位

保利发展(Poly Development)将在2018年进一步将“一主两翼”战略定义为“聚焦房地产投资开发  ,聚焦综合服务和房地产金融”的商业板块布局  。通过三者的协调发展  ,将构建房地产生态发展平台  。保利将在2019年进一步实施这一发展战略 。

保利发展(Poly Development)牢牢聚焦房地产开发主业 ,结合宏观环境和市场需求进行战略定位  ,并根据市场情况灵活调整和引导其经营战略  。

照片:保利大力量璟项目

2019年8月6日  ,保利发展成功举办“新国家建筑精华”大国璟产品品牌大会  。保利大国璟项目是将企业品牌和产品品牌充分结合起来 ,以“与人和谐  ,共创美好”的企业品牌为基调  ,以产品品牌为地面载体  ,弘扬建筑民族精髓的创新理念  ,演绎“国风、六大体系、八璟”等建筑主题风格 ,提供更好品质的生活方式和中国文化的核心 ,并反复执行“更好生活同事”的使命  。

综合服务延伸美丽的生活场景 。保利发展(Poly Development)通过延伸整个房地产产业链  ,有效整合行业生态资源  ,已经开始成型  。它的房地产、代理、建筑、商业和其他业务已经开始成形  。保利的发展结合刺激内需、提升消费的国家战略方向  ,从客户和社区需求出发 ,在公寓、会展、文化旅游、医疗保健、教育等领域形成优质服务体系  ,为人们更美好的生活提供一站式综合服务  。截至4月30日  ,保利地产的合同管理面积约为3.7亿平方米  ,管理面积近2亿平方米  。保利地产已申请在香港联合交易所主板上市  ,并在企业综合服务领域又迈进了一步  。保利投资顾问继续推动与行业领导者的卓越战略合作  ,并加强与外部开发商的合作  。报告期内  ,11个新城市进入  ,覆盖200多个城市  ,市场竞争力不断提高  。上半年  ,商业管理部门共扩建了7个新购物中心、酒店和公寓  ,并继续以轻资产模式提升品牌和管理产出  。

房地产金融促进了城市的发展和企业的成长  。保利已经发展成为信用保险基金、保利资本和养老基金齐头并进的发展模式  。外部资源有助于扩大其主要业务的规模并提高其业绩 。保利的发展以产融结合为经营理念  ,重视资本对产业的赋权  。在产业资金、资产证券化、创新产业孵化和资本运营方面  ,具有先行者和实战能力的优势  。通过资本与产业的对接 ,将为创建产融结合的新型产业生态做出实质性贡献  ,以金融推动产业和城市的发展  。

4坚定响应政策号召  ,不断践行企业社会责任

长期以来  ,保利作为一家中心企业 ,一直在发展壮大  ,不要忘记自己的首创精神  ,牢记自己的使命  ,积极响应国家号召  ,切实履行社会责任  。2018年  ,保利发展积极致力于贫困地区的教育改善、医疗保障、民族文化传承等公益事业 。同时 ,企业积极参与保障性住房建设  ,在北京  ,共有产权保障性住房率先推出 。2019年3月  ,保利发展荣获2018-2019中国房地产年度社会责任企业 。

一方面  ,保利发展积极响应国家号召 ,以高度的社会责任感投资城市更新  。保利发展充分发挥项目经验和升级能力优势  ,积极参与城市更新项目  ,满足居民美好生活的愿望  。2019年6月至7月  ,保利在佛山市南海区夏北区两个旧改造项目中中标  。保利致力于使其成为城市形态升级和产业升级的象征  ,城市旧村庄改造的示范区  ,功能齐全的新社区 。

另一方面 ,它继续在扶贫助教、艺术传播、环境保护等领域发挥积极作用 。

在扶贫助教方面 ,保利发展(Poly Development)不断推广“保利星火计划”  ,运用“教育+就业”模式实现“一人职业教育  ,一人就业  ,一人脱贫” ,打造全新精准的扶贫模式 。例如  ,2019年4月  ,保利集团的“保利火花级”第二阶段开始  。68名学员来自云南鲁甸、广西乔家县和新城县  ,被保利集团指定为扶贫县  ,通过专业技能培训实现就业  。

在艺术传播方面 ,保利以基金会为基础开发公益平台  ,大力推进公益慈善事业 。例如  ,2019年5月  ,保利发展与基金会梦想艺术班在合肥春芽残疾人互助协会正式开幕  。6月 ,保利发展举办了第11届和乐中国 ,为儿童在艺术中成长创造了一个可持续深化的公益平台

在环保方面  ,保利发展积极采用绿色建筑和绿色施工技术  ,倡导绿色办公 ,建设绿色社区 。例如 ,保利发展积极响应国家提倡“海绵城市”的号召  ,实施减少对发展影响、保护城市水环境的建设要求  。在日常办公工作中  ,保利发展呼吁每位员工节约每千瓦时的电力、每滴水、每张纸和每粒谷物  ,坚持绿色出行  ,营造友好的办公环境  。

结语

未来 ,面对激烈的竞争和行业集中度的快速提高  ,保利发展作为龙头企业 ,将继续充分发挥其在融资、扩张、经营管理、品牌和产品方面的专业优势  ,积极把握区域市场的结构性机遇和多元化的产业发展机遇 ,加快综合服务和房地产金融市场的布局  ,培育新的业务增长极  。

   

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